火柴人

农夫山泉上半年净利近89亿元增16.6%：茶饮料营收增三成包装水乏力_我的网站

上门女婿

A | K图 09633_0 　　农夫山泉上半年茶饮料业务增长强劲，包装饮用水业务在营收占比中进一步下降。车出草原天路，向张北腹地行驶半个多小时，德胜村便撞入眼帘。白墙灰顶的新农居错落排布，连片光伏板迎着日光泛着蓝光，风电塔在天际缓缓转动。
　　8月25日，农夫山泉股份有限公司（农夫山泉，09633.HK）发布半年报，中期总收益为人民币297.18亿元，同比增长16.0%；母公司拥有人应占溢利约为88.87亿元，同比增长16.6%；每股基本盈利为人民币0.790元，同比增长16.7%。　　农夫山泉在财报中表示，中国饮料行业竞争格局呈现巨头领跑、新军破局态势，赛道活力与竞争激烈度同步提升。同时，细分品类加速分化，健康化、功能化、多元化趋势愈发明显，消费者对饮品成分透明度及清洁标签的关注度进一步提升，驱动饮料产品向更清洁配方、更少添加、更多功能的方向发展，无糖茶及功能性饮品等细分领域的增长保持强劲态势。坐拥京张体育文化旅游带区位与生态优势，这里却曾是典型的“过路村”——游客驱车过境，走马观花，鲜有驻足停留。如今，村里把攒下的生态、农业、能源家底逐一盘活，蹚出了一条农文旅融合的增收新路。　　从产品类别表现看，茶饮料产品继续稳坐农夫山泉的第一大品类，2026上半年收益131.22亿元，占总营收44.2%，去年同期收益100.89亿元，同比大增30.1%，是拉动整体增长的核心动力。

B |

德胜村花田与民居相映成景。吴孟忱摄留住脚步：从“走马观花”到“专程而来”沿主街缓步前行，民宿院落沿街次第铺开。　　据悉，农夫山泉的“东方树叶”在2011年推出时，并不属于主流需求，但随着“减少含糖饮料摄入”逐渐成为共识，无糖饮料开始进入日常消费场景，而无糖茶因其更接近天然形态，成为消费者接受度最高的品类之一。　　农夫山泉在财报中表示，上半年，茶饮料业务持续推进多规格矩阵布局与配方健康化升级，积极响应消费者多元化和健康化的饮用需求。青草堂宿集的26套独栋小院各有主题，管家正忙着接待从天津自驾而来的家庭客群；不远处的草坪上，一场“夏日音乐会”伴着歌声漫开，游客围坐成圈，享受坝上夏日的清凉。财报提及，公司持续推动“茶π”系列的创新升级。“过去游客奔着草原天路来，拍张照、住一晚就走，留不住消费，也带不动就业。

C | ”宿集负责人李燕龙坦言。

D | 在产品研发方面，全线产品实现减糖25%以上。　　包装饮用水产品是第二大品类，上半年收益96.41亿元，同比仅增长2.1%，增速明显放缓，收入占比由36.9%回落至32.4%。近年来，村里跳出零散农家院的粗放模式，走“高端引领、散户联动”的运营路径——以精品宿集树品牌、拓客源，村民既可将闲置房屋托管，每年稳拿租金分红；也可自主经营农家院，主打莜面、坝上炖菜等乡土风味。　　功能饮料、果汁饮料上半年分别实现收益33.48亿元、29.22亿元，同比分别增长15.5%、14.0%；功能饮料收入占比维持11.3%不变，果汁饮料占比小幅下滑。

德胜村民居前，花田连片生机盎然。人民网于雪晴摄村民王登云就住在宿集旁。　　其他产品（苏打水、咖啡、植物饮料及鲜果农产品等）收益6.84亿元，同比增长8.7%，占总收益2.3%。

E | 三年前，他把自家院子拾掇出来，改出三间客房。

F | 头一个夏天，客人断断续续，他站在院门口张望，心里直打鼓。现在每到周末，三间房几乎全满。

G | “以前种地一年到头挣不了几个钱。　　报告期内，农夫山泉的毛利率为60.9%，与去年同期的60.3%相比增长了0.6个百分点，主要影响因素包括产品品类结构变化及果汁、糖等原物料采购价格较去年同期有所下降；PET原材料采购价格有所上升。现在忙时种地、闲时迎客，日子比以前踏实多了。　　随着康师傅控股（00322.HK）、统一企业中国（00220.HK）、东鹏饮料（605499.SH）等公司发布财报，不难看出，上半年茶饮料内部出现分化，无糖茶高速增长，传统含糖茶增长乏力，包装饮用水则普遍进入低增长甚至负增长区间，各家上市公司业绩冷暖分明。　　比如，康师傅控股的饮品业务有“茶”品类、果汁、碳酸饮料等。

H | 在这些品类中，“茶”品类是上半年唯一同比增长的品类，营收同比大涨9.1%至116.40亿元。”像王登云这样自主经营的村民不在少数。

I | 全村已有二十多家，各自攒下了稳定的客源。　　统一企业中国的饮品板块在总营收占比超六成，上半年饮品业务营收107.51亿元，同比微降0.3%，这是统一近五年来首次在中报出现饮料业务负增长，在细分品类中，奶茶板块逆势增长，该公司的阿萨姆奶茶占据部分消费者心智。　　上述两家公司的包装饮用水业务均出现不同程度的同比下滑。如今，全村民宿分层错位经营，既能承接高端度假、企业团建客群，也能满足平价家庭出游需求，京津游客专程驱车而来的越来越多。　　东鹏饮料是以能量饮料为基石、电解质饮料为第二增长引擎，茶饮料、咖啡饮料、植物蛋白饮料等品类在该公司营收占比中还不算大。盘活家底：老产业长出新价值这份转型的底气，并非凭空而来。早年的德胜村是坝上传统农业村，广种薄收、靠天吃饭，产业单一、家底薄弱。不过，上半年，东鹏饮料最令人瞩目的板块也是茶饮料业务，该板块实现营业收入10.58亿元，同比大幅增长208.99%，营收占比从去年同期的3.19%跃升至8.52%。党的十八大以来，村里锚定光伏、马铃薯种薯两大产业深耕——一座座光伏电站架起来，一棚棚良种薯苗长起来，实打实攒下了“铁杆杆”与“金豆豆”两份厚实家底。村南的光伏基地，成了独具辨识度的工业文旅打卡点。登高远眺，深蓝色光伏板汇成阵列，与远处风电塔、草甸风光相映成景。　　东鹏饮料没有布局大规模包装水产品，核心水类是电解质饮料“东鹏补水啦”，上半年收入16.72亿元，同比增长11.98%，增速较前两年大幅回落。　　东财图解·加点干货（文章来源：澎湃新闻）。

德胜村光伏基地连片，铺展在坝上田野间。吴孟忱摄“过去这块地只产电，现在还产知识、产体验。”德胜村党支部书记徐亚茹指着连片的光伏板说，“一到假期，研学团一拨接一拨，孩子们在这儿了解绿电是怎么来的，比课本上生动多了。

J | ”板下空间也没闲着——板间种植耐阴作物，板上发电、板下种植，立体利用让每寸土地都有了多重收益。连片的农业大棚同样派上了新用场。采摘大棚里，马铃薯种薯、时令蔬果次第成熟，游客拎着篮子体验采摘乐趣，研学团队在此开展劳动实践，田间地头成了沉浸式体验场景。

K | 作为国家“一村一品”示范村，德胜村的马铃薯良种远销全国，地道的坝上田园滋味，成了留住客人的又一张名片。四季红火：从“一季游”到“全年忙”天色擦黑，村里的热闹才刚刚开始。中心广场的篝火点亮夜色，烧烤的烟火气混着民谣的旋律漫开，串起完整的夜间消费场景。“以前一到秋天天凉了，人就走了，村里大半年冷冷清清。

L | ”徐亚茹说，“现在不一样了，夏季做文旅，冬天还能做研学、民俗活动，一年到头闲不下来。

M | ”说这话时，广场上又有几拨游客循着歌声走来。从无人驻足的过境小村，到四季红火的文旅胜地，德胜村没有盲目跟风，而是深耕自身禀赋、盘活存量资源。光伏绿能、良种农田、乡土宅院，这些扎根坝上的质朴“老家底”，在久久为功的深耕细作中，蜕变为乡村振兴的硬核新动能。暮色漫过坝上草甸，村落里的灯火次第亮起，与远处光伏阵列的余晖、风电塔的剪影遥遥相映。晚风里飘着莜面香与欢笑声，这条从乡土里蹚出来的振兴路，正越走越宽、越走越亮。